台灣權王-CCL雙雄靚 內外資追捧

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銅箔基板（CCL）雙雄挾5G趨勢海潮，業績股價同步升溫，台燿（6274）、聯茂（6213）第一季雙雙繳出優於市場預期的毛利率與獲利，里昂證券重申對台燿後市樂觀意見，統一投顧則同步喊多CCL雙強，兩大人氣股持續饰演台股多頭發動機。

台燿第1季營收38.82億元，年減超過一成，可是，在產品組合改良下，毛利率24.44％，年增 3.8個百分點，稅後純益3.8億元，年阑珊4.8％，幅度大幅小於營收衰減狀況，每股純益1.54元，都優於市場預期。

里昂證券指出，從台燿優異的毛利率來看，市場已經彻底接管其Low Loss等級CCL產品，且有助化解對價格競爭的擔憂。预测後市，里昂高度看好高速高頻CCL市場成長性，研判2018～2022年的年複合成長率高達44％，加之拓展市占据成，給予「買進」投資評等，推測未來12個月公道股價143元。

統一投顧指出，遭到基地台、網通設備建置需求帶動，PCB因傳輸頻率、速度提高，需改採用Low Loss等級CCL與高頻高速PCB，銅箔基板廠商沾恩明顯。

統一投顧針對聯茂財報說明，在基地台用高階质料出貨，加之本年前兩個月銅本钱價格較低，毛利率與獲利驚豔。聯茂本年起，沾恩於把握5G電信設備质料訂單，並在網通质料结构大有斬獲，上調聯茂整年每股純益至8.02元，獲利將年增37％，並維持聯茂「買進」投資評等，推測公道股價估值為120元。

由消費端裝置來看，伶俐型手機天線與手機主板設計改造啟動，南韓三星新推出5G手機，華為發表聲明將於6月推出5G手機，Vivo也颁布发表已开端完成商用化5G手機的軟硬體開發。由此可見，未來5G伶俐機會是另外一主流、功效更強大，將引發換機需求，也因為高頻高速趨勢，對PCB质料请求變化，上游CCL即是關鍵质料。