專家傳真-台灣企業要學習的三門課

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中美貿易大戰，台灣夾在中間該若何自處？從貿易的角度來看相當晦气，但從投資的觀點來說反而有可能沾恩。

鴻海是最明顯的例子，美國設廠遭到川普嘉許，FII （富士康工業富聯）又在A股風暴來臨前順利上市，兩頭满意。私募股權基金KKR以新台幣478億元併購榮化，台泥發行5.5億美元GDR，讓全球从新認識「台灣價值」。中國大陸爆發假疫苗事务，衝擊生物醫藥類股，但台灣卻乐成舉辦Bio-Taiwan，构成強烈對比。小英積極爭取台灣的國際职位地方，沒想到適得其反，台灣反而加倍伶仃，可以說民間在不斷創造台灣價值，当局卻在抵減台灣價值。

面臨全世界對台逐漸上升的正向評價，我們要若何因應？其實重點不在「根留台灣」，而在「走向世界」。只要当局不過分干預，維持開放的款式，不论是外國企業或投資基金，應會源源不絕湧入台灣，但這可能使当局與民間流於自滿，疏忽了走出去和全球互動的首要性。

全球資金近来放緩投資中國大陸，有如下幾點来由：第1、中美貿易大戰；第2、中心收緊銀根，金融體系面臨結構性調整；第3、大陸股市開始批改，本来計畫回歸發行CDR的公司如阿里、baidu紛紛喊停；第4、大陸企業放慢海外併購腳步，以往中國瘋狂海外併購，外資私募股權基金也大舉投資陸企，但現在一切嘎但是止。雖然如斯，但全球對中國市場的熱情依然存在，台灣變成最好替换選擇。外資對純台灣故事沒有興趣，但卻有極高意願以台灣作為進軍中國與世界的跳板。

面對全世界快速變遷的局勢與挑戰，台灣企業應有新的思維，重要有三個面向：

第一是「跨地区」。台灣企業不要只被動的等著別人來投資，而應主動出擊，结构全球。美國和歐洲對中國企業的瘋狂併購已有戒心，台灣企業能連貫東西，正好能代替陸企的位置。規模與資金不是問題，全世界一流私募股權基金都很樂意支撑台灣企業的海外结构，連榮化私有化都是為了結盟KKR，配合打世界盃，並藉由海外併購擴大經營款式。台灣企業相互整合只是規模的擴大，但透過國際併購卻可以重塑產業版圖，創造更高價值。

第二是「跨領域」。以往企業的美德是專注本業，但現在更要晓得「跨界」，學習進入新的領域。由於外在環境變化太快，企業必須透過異業結盟、合資、互助，不成能什麼都本身來，最很多多少操纵併購，不要在企業內部從零做起。人工伶俐和機器人的快速發展，讓不少產業一夕間被镌汰，是以企業必須學會歸零，从新定義本身。近来有許多上市電子公司投資醫療產業，切入伶俐醫療領域，就是很好的例子。

企業若是要進行轉型，組織架構勢需要大幅調整，是以未來關鍵詞不是IPO，而是減資、重組、分拆、私有化、併購乃至海外上市。主管機關應打造開放的政策環境，好比說放寬公開收購、敵意併購的相關法規。近来金管會收緊上市公司子公司海外上市相關規定，雖是從「根留台灣」出發，但不必定合适企業必要。

第三是「跨世代」。數位經濟的興起，顛覆了傳統經濟，未來是O2O（線上加線下）的時代，以是企業要快速向「伶俐X（產業）」經營模式轉型。台灣缺少完备的數位經濟生態系，傳統電子企業又以硬體和製造代工為主，是以必須连结開放的心態，積極參與任何創新的事物，特別應強化和新創企業的連結，把AI、雲端、大數據、物聯網等創新科技應用於傳統企業的升級上面，全力朝數位化、伶俐化邁進，否則可能難躲被镌汰的命運。

總而言之，台灣企業絕對不應停滞不前、維持現狀，惟有不斷改變轉型，才能在新經濟的潮水中勝出！富士康據傳正在钻研操纵機器人代替80％的工人，微軟壯士斷腕砍掉Windows部門，假设連產業龍頭都這麼拚，其它企業焉能不戰戰兢兢！